Collar (Protective Collar) Deskripsi Seorang investor menulis sebuah call option dan membeli opsi put dengan ekspektasi yang sama sebagai sarana untuk melakukan lindung nilai posisi long di underlying stock. Strategi ini menggabungkan dua strategi lindung nilai lainnya: proteksi dan penulisan panggilan tertutup. Biasanya, investor akan memilih pemogokan panggilan di atas dan strike put yang panjang di bawah harga saham awal. Ada garis lintang, namun pilihan pemogokan akan mempengaruhi biaya lindung nilai dan juga perlindungan yang diberikannya. Pemogokan ini disebut sebagai lantai dan plafon posisi, dan stoknya berkerah di antara kedua pemogokan tersebut. Pemogokan mogok menetapkan harga keluar minimum, jika investor perlu melikuidasi dalam penurunan. Pemogokan panggilan menetapkan batas atas pada keuntungan saham. Investor harus siap menyerahkan saham jika rally saham di atas pemogokan. Posisi Bersih (saat kadaluarsa) KEUNTUNGAN MAKSIMUM Panggil mogok - harga beli saham - bersih premi yang dibayarkan OR Pemogokan pemogokan - harga pembelian saham kredit bersih diterima MAKSIMUM LOSS Harga beli saham - pasang strike - bersih premi yang dibayarkan ATAU Pembelian saham - pasang strike net credit received In Kembalikan untuk menerima sebuah topi pada potensi kenaikan saham, investor menerima harga minimum dimana saham dapat dijual selama masa kerah. Untuk strategi opsi, investor mencari sedikit kenaikan harga saham, namun khawatir akan terjadi penurunan. Investor menambahkan kerah pada posisi saham lama yang ada sebagai lindung nilai sementara, sedikit kurang lengkap terhadap dampak penurunan jangka pendek yang mungkin terjadi. Pemogokan jangka panjang memberikan harga jual minimum untuk saham, dan pemogokan telepon singkat menetapkan harga keuntungan maksimum. Untuk melindungi atau kerah posisi saham pendek, investor bisa menggabungkan sebuah call yang panjang dengan short put. Motivasi Strategi ini adalah untuk pemegang atau pembeli saham yang prihatin dengan koreksi dan ingin melakukan lindung nilai posisi saham yang panjang. Variasi Kerugian maksimum dibatasi untuk jangka waktu lindung nilai kerah. Hal terburuk yang bisa terjadi adalah harga saham turun di bawah strike put, yang meminta investor untuk menggunakan put dan menjual saham dengan harga dasar: strike put. Jika saham itu semula dibeli dengan harga jauh lebih rendah (yang sering terjadi untuk holding jangka panjang), harga keluar ini sebenarnya bisa menghasilkan keuntungan. Panggilan singkat akan berakhir tidak berharga. Kerugian (keuntungan) sebenarnya adalah selisih antara harga dasar dan harga beli saham, ditambah (minus) debit (kredit) untuk membangun lindung nilai atas kerah. Keuntungan maksimum terbatas untuk jangka waktu strategi. Keuntungan maksimum jangka pendek tercapai seperti harga saham naik ke pemogokan. Laba bersih tetap sama tidak peduli berapa besar kenaikan saham bisa menutup hanya hasil posisi mungkin berbeda. Jika saham di atas pemogokan mogok saat kadaluarsa, investor kemungkinan akan ditugaskan dalam panggilan dan melikuidasi saham di langit-langit: pemogokan panggilan. Keuntungannya adalah harga plafon, kurang dari harga beli saham, ditambah (minus) kredit (debit) untuk membangun lindung nilai pada collar. Jika saham ditutup tepat pada pemogokan, kontrak akan kadaluarsa tidak berharga, dan saham mungkin akan tetap berada di rekening. Profit profit yang mengarah ke titik itu akan sama, tapi sejak hari itu investor masih akan terus menghadapi risiko dan ganjaran saham. ProfitLoss Strategi ini menetapkan jumlah eksposur harga tetap untuk jangka waktu strategi. Jangka panjang memberikan harga keluar yang dapat diterima dimana investor dapat melikuidasi jika sahamnya mengalami kerugian. Pendapatan premi dari short call membantu membayar harga saham, namun sekaligus membatasi kenaikan potensi keuntungan. Baik potensi keuntungan maupun kerugiannya sangat terbatas, tergantung perbedaan antara pemogokan. Potensi keuntungan tidak terpenting disini. Ini adalah strategi lindung nilai. Masalah kerahasiaan investor kerah pelindung terutama bagaimana menyeimbangkan tingkat perlindungan terhadap biaya perlindungan untuk periode yang mengkhawatirkan. Pada prinsipnya, strategi tersebut akan turun bahkan jika, pada saat kadaluarsa, saham berada di atas (di bawah) tingkat awalnya dengan jumlah debit (kredit). Jika saham adalah holding jangka panjang yang dibeli dengan harga jauh lebih rendah, konsep impas tidak relevan. Volatilitas Volatilitas biasanya bukan pertimbangan utama dalam strategi ini, semua hal sama. Karena strategi tersebut melibatkan pilihan yang panjang dan pendek lainnya dengan masa berlaku yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek pergeseran volatilitas tersirat dapat saling mengimbangi secara luas. Peluruhan Waktu Biasanya bukan pertimbangan utama. Karena strategi ini melibatkan pilihan yang panjang dan pendek yang lain dengan masa kadaluarsa yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek dari peluruhan waktu harus saling mengimbangi satu sama lain. Risiko Penugasan Ya. Penugasan awal dari opsi short call, sementara mungkin setiap saat, umumnya terjadi hanya sesaat sebelum saham tersebut menjadi ex-dividend. Dan perhatikan, situasi di mana saham terlibat dalam acara restrukturisasi atau kapitalisasi, seperti misalnya merger, pengambilalihan, spin-off atau dividen khusus, dapat benar-benar mengecewakan ekspektasi umum mengenai opsi opsi awal saham. Risiko Kadaluwarsa Penulis pilihan tidak tahu pasti apakah penugasan benar-benar terjadi pada panggilan singkat sampai hari Senin berikutnya. Namun, ini umumnya tidak menjadi masalah karena investor memiliki saham untuk diberikan jika ditugaskan dalam panggilan. Strategi ini cocok digunakan sebagai lindung nilai LEAPS, dimana nilai waktu cenderung membuat premi lebih tinggi dan jangka waktu proteksi lebih panjang. Kerah menawarkan lebih banyak perlindungan daripada panggilan tertutup. Tapi dengan biaya di atas lebih rendah dari pada tempat pelindung. Lihat kedua alternatif ini untuk rincian tambahan. Posisi Terkait Posisi Sebanding: NA Posisi berlawanan: NA Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan syarat dan ketentuan yang tercantum di dalamnya. Sponsor OIC OIC Situs web ini membahas opsi pertukaran-traded yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang dinyatakan di dalamnya. Investor harus mempertimbangkan secara hati-hati informasi yang terdapat dalam prospektus, termasuk tujuan investasi, risiko, biaya dan pengeluaran. Anda bisa meminta prospektus dengan menghubungi 800-435-4000. Silahkan baca prospektus dengan seksama sebelum berinvestasi. Kinerja mungkin dipengaruhi oleh risiko yang terkait dengan non-diversifikasi, termasuk investasi di negara atau sektor tertentu. Risiko tambahan juga mungkin termasuk, namun tidak terbatas pada, investasi pada sekuritas luar negeri, terutama pasar negara berkembang, trust investasi real estat (REITs), pendapatan tetap dan surat-surat berharga kecil. Setiap investor individu harus mempertimbangkan risiko ini dengan hati-hati sebelum berinvestasi dalam keamanan atau strategi tertentu. Pilihan membawa tingkat risiko tinggi dan tidak sesuai untuk semua investor. Persyaratan tertentu harus dipenuhi untuk pilihan perdagangan melalui Schwab. Menulis pilihan yang tidak terungkap melibatkan risiko yang berpotensi tak terbatas. Covered calls memberikan perlindungan downside hanya pada tingkat premi yang diterima dan membatasi potensi kenaikan harga strike plus premi yang diterima. Dengan opsi panjang, investor bisa kehilangan 100 dana yang diinvestasikan. Strategi pilihan beberapa langkah akan melibatkan banyak komisi. Spread trading harus dilakukan di akun margin. Harap baca Dokumen Pengungkapan Opsi yang berjudul Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar sebelum mempertimbangkan setiap transaksi opsi. Hubungi Schwab di 800-435-4000 untuk mendapatkan salinan terbaru. Perdagangan berjangka membawa tingkat risiko tinggi dan tidak sesuai untuk semua investor. Persyaratan tertentu harus dipenuhi untuk perdagangan berjangka. Harap baca Pernyataan Pengungkapan Resiko untuk Futures and Options sebelum mempertimbangkan transaksi berjangka. Informasi yang diberikan di sini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi individual atau saran investasi yang dipersonalisasi. Semua ungkapan pendapat dapat berubah tanpa pemberitahuan sebagai reaksi terhadap perubahan kondisi pasar. Charles Schwab amp Co. Inc. dan Charles Schwab Bank adalah perusahaan yang terpisah namun berafiliasi dan anak perusahaan The Charles Schwab Corporation. Produk pialang yang ditawarkan oleh Charles Schwab amp Co. Inc. Anggota SIPC. Produk dan layanan penyimpan dan pinjaman ditawarkan oleh Charles Schwab Bank, Member FDIC dan Equal Housing Lender. Produk Pialang: Bukan FDIC Tertanggung Tidak Ada Garansi Bank Yang Dapat Menurunkan Nilai Charles Schwab Corporation menyediakan berbagai layanan broker, perbankan dan konsultasi keuangan melalui anak perusahaannya yang beroperasi. Pialang broker-dealernya, Charles Schwab amp Co. Inc (anggota SIPC), menawarkan layanan dan produk investasi, termasuk akun broker Schwab. Anak perusahaan perbankannya, Charles Schwab Bank (anggota FDIC dan Equal Housing Lender), menyediakan layanan penyetoran dan pemberian pinjaman dan produk. Akses ke Layanan Elektronik mungkin terbatas atau tidak tersedia selama periode permintaan puncak, volatilitas pasar, peningkatan sistem, pemeliharaan, atau karena alasan lain. Situs ini dirancang untuk penduduk A. S. Non-A. S. Penduduk tunduk pada pembatasan khusus negara. Pelajari lebih lanjut tentang layanan kami untuk warga non-A. S. 169 2017 Charles Schwab amp Co Inc, Semua hak dilindungi undang-undang. Anggota SIPC. Akses yang tidak sah dilarang Penggunaan akan dipantau. (0114-0129)
No comments:
Post a Comment